坤鹏论:深刻的领悟 富翁从投资到生活都是复利思维

富翁从投资到生活都是复利思维原来坤鹏4天前我想分享

复合的兴趣确实非常强大和美妙,但你可能不知道负复合利益比复合利益更强大,所以投资与生命相同,安全是第一位的。

- 孔鹏理论

1.复利是一般投资法

1.复利的力量:Steady先生和聪明的女士

约翰邓普顿是全球投资之父,也是历史上最成功的基金经理之一,也是上个世纪最着名的反向投资者之一。

他在昆鹏的《史上最伟大的投资者》排名第20,他的投资理念与格雷厄姆的“吸烟”策略相同,即采购一堆香烟。总收入可以涵盖风险,依赖于大量数据。法律赚钱。

此外,邓普顿不仅在美国捣毁烟头,而且还走向世界,因此他被称为全球投资之父。

像其他投资大师一样,他熟悉复利。在他的孙女劳伦坦普尔顿写的书《邓普顿教你逆向投资》中,有一个关于复利的故事:

假设有两位投资者--Steady先生和聪明的女士,两人都有10万美元的储蓄,并在1987年10月的第二周将这笔储蓄投资于股票经纪账户。

Steady先生于1987年10月16日星期五向通用电气(GE)股票发出10万美元的订单,而Smart女士决定在周末仔细思考,并在周一下订单。

在10月19日星期一,他们震惊地发现股市创下历史上最大的单日跌幅,道指在一个交易时段内下跌了22.6%。

这就是着名的“黑色星期一”。

Steady先生的通用电气股票立即下跌超过17%,但他坚持持有,因为他认为只有傻瓜会在恐慌的中期卖出股票。当然,这是明智的选择。相比之下,聪明的女士选择在市场崩溃时购买。

在接下来的19年里,两人一直坚持持有通用电气股票。

Steady先生计算出过去19年的复合年回报率为11.8%,不包括股息。

智能女士的GE股票的年投资回报率为13.0%。

不要低估1.2个百分点的差距。

Steady先生的10万美元投资在他出售时增长到了美元。

聪明女士的原始投资已达到美元。

这是复利的魔力!

世界上最好的投资者经常从人群中脱颖而出,差距很小,只有3到4个百分点。

要创造这样的差距,一个重要的方法是利用市场恐慌。

复利的核心是时间

昨天,旧铁的消息显示,股票太少,发现年度投资回报率继续保持在10%以上。

确实,这并不容易,但在阅读了上述故事后,不要低估1%和2%的差距。只要有时间祝福,你也可以获得很多表现。

许多人认为复利的核心是回报。事实上,复利的真正关键是时间。

即使年回报率为5%是30年,50年和100年,这也是一个令人难以置信的数字。

然而,实际上有多少人可以继续实现几十年的5%年回报率!

这绝不是做到这一点的能力,主要是因为没有耐心。

“只是做这个利率,这不是一个错误吗?”

这是富人和穷人之间最根本的区别。

大多数人总是希望一夜暴富,讨厌上天,在最短的时间内追逐最快的财富积累,追求过高的回报。

然而,高回报通常意味着高风险率,被欺骗,卖空和高额债务,以便普通人可以做梦。世界上真正的智者将始终追求财富的稳定增长,并平衡回报率和时间。

巴菲特在2006年给股东的一封信中写道:

“从1900年1月1日到1999年12月31日,道琼斯指数从65.73点上涨至12.12点,全面上涨176倍。这真是令人印象深刻吗?

它的年复合增长是多少?只有5.3%。

这个增长率在短期内确实值得一提,1万元,每年仅需530元。

但是在时间的祝福下,结果却完全不同了。

因此,人生成功的最成功原则是:重复简单的事情,认真对待重复的事情。

复利的原则告诉我们,任何企业都无法无限增长

毫无疑问,由于基数较小,小公司更有可能实现短期超快增长。

一开始,每年增长一倍并不是一个奇迹。毕竟,今年的收入为100,明年为200,这是正常的。

但是,如果你考虑复利的扩张效率,想想棋盘和小麦的故事,你就会明白高速增长不可能持续很长时间。

如果有这样的业务,地球不会容忍它。

1989年,巴菲特在给股东的一封信中写道:“我们还面临另一个挑战:在一个有限的世界里,任何高增长的东西最终都会自我毁灭。如果增长的基础相对较小,那么这个法律偶尔会被打破但是,当基金会扩大到一定程度时,有一天高增长将受其约束。“

据说,在自我满足的过程中,小企业成长为大公司的可能性非常小,速度越快,失败的风险就越大。

因此,真正的成功正在慢慢来临,固体资金也在慢慢赚来。

有了这样一个概念,我相信每个人都不会抱怨为什么大公司变得如此稳定和缓慢,因为基数太大而不能快速增长。如果是这样,你应该小心,而不是它的杠杆作用。太高,有欺诈的怀疑。

想想最近爆炸的一些所谓的白马股票,难道不是多年来一直保持所谓的高速增长的公司吗?

结果都是假的!

4.股票市场中三个最重要的复合标准

这是由投资大师肖新巴提出的,对鲲鹏的影响非常大。

他认为投资者在追求投资回报时必须尊重三个年度增长率:

首先,沃伦巴菲特的年平均回报率约为21%。

其次,世界上最好的公司的年平均回报率约为20%。

第三,标准普尔500指数90年来的平均年回报率几乎为10%。

这三个价值观应该是世界上最看好资本主义国家的投资者,公司和市场的长期表现。

因此,作为普通投资者,拥有超越所有生命的雄心是有价值的,但更有价值的投资是自我意识。因此,当您制定自己的投资计划并检查公司的发展时,您必须牢记这三个价值观。冲动经常冲进邪恶的道路。

值得注意的是,巴菲特从不相信无限增长。现在你了解复利,你也应该放弃这种无罪!

统计学中有一个众所周知的统计回归概念,也称回归均值,均值回归和回归均值。

牛的企业最终将恢复平均水平,而超强企业只会达到世界顶级企业的长期增长率 - 约20%。

股市也是如此。无论持续多久,上升或下降的趋势都不会永远持续下去。肯定会出现回归均值的定律:如果它上升太多,它将会移动到平均值并下降。太多了,它会上升到平均水平。

巴菲特的好朋友西格尔教授在1970年至2001年的第32年研究了世界主要股票市场的数据。他发现每个人的回报率几乎相同,英国为11.97%,美国为11.59%。和日本是11.12%。德国是10.88%。

这表明股票的收益率也有回归均值,市场不会偏离中央时间的价值太久,市场的内部力量将促使其回归内在价值,即使没有政府看涨或不好的政策,股票价格将在市场机制中自然回归到均值。

因此,对于复利,虽然我们可以增强我们的投资信心,但也是因为惯性引起的人类线性思维。

例如,一家公司保持了良好的快速增长。许多投资者认为,他们将在明年,次年及以后保持这样的增长率,因此他们将根据过去的复合增长来计算未来业绩。

业务增长很长,有时很快,有时很慢,简而言之,长期不可能不切实际地增长。

与此同时,如果公司有低速增长,不要惊慌,急于出售。对于质量好,增长前景稳定的公司,要特别注意公司的经营状况。如果公司的收入增长或毛利增加,那么进一步研究还为时不晚。

还记得坤鹏以前谈过巴菲特的选股标准吗?

他坚持使用自由现金流贴现估值法来计算公司的内在价值。因此,为了确保准确性,他宁愿将投资范围缩小到那些与人们日常消费密切相关的公司。与此同时,这些公司并不需要每年,你可以通过投资来保持稳定的增长,你需要有一个广泛的护城河,以防止它被竞争对手轻易超越。

通过这种方式,巴菲特可以确保公司的长期增长稳定,从而使打折结果更加准确。

巴菲特认为优秀公司的最低增长率高于15%,上限最多为25%,因此他希望确保投资的股票至少10年的复合年收益率为15%。

损失会严重损害复利。

鲲鹏的论点都是积极复合的例子,但如果它是负复利,它的力量就更大了。

因此,在投资方面,不要担心收入有多大。关键是要避免损失,并制止连续损失。连续损失是负面的复合效应。

因此,任何有助于长期复合和积累的方法,使用它,以及所有对化合物积累有害的方法,都要避免它!

同样,对于企业来说,绝大多数企业都无法摆脱复利的束缚,复合利益理论在准确把握企业价值评估中发挥着重要作用。它可以防止过度乐观和错误计算估值和错误的股票。

这个主题昆鹏已经在《他们其实都说错,巴菲特成为股神的绝招是它……》中详细介绍过,我将在这里回顾一下要点。

(1)第一笔投资损失为50%。第二笔投资必须有100%的利润来重写这本书;如果损失为90%,将支付900%的收益;如果连续三次损失50%,那么你可以弥补损失10倍;即使你只有30%的小损失,你必须加倍三倍才能回去。

(2)大利润和小额补偿模式甚至无法赢得指数化投资。

(3)如果你不能赚取微薄的利润,你就可以获得微薄的利润。如果您支付25%加上5%的复利,则不能等于复利的20%。实际结果略低于损失的20%。随着年龄的增长,差距将越来越大。可以看出,负复利息远远大于没有补偿的损害。

(4)《安全边际》中提到的Seth Karaman:“投资者在10年内实现16%回报的最终财富实际上比9年回报多10%。每年亏损15%的投资者拥有更多财富。“

(5)坤鹏在《为什么股市里投1万 一年后变成了1.95元》中说过,如果你每周损失约15%的投资金额,在负复利的强烈祝福下,一年后,你的1万元将变成1.95元。这不是费用和税收的费用。

因此,最终,人力资本的核心是风险。投资成败的分水岭是安全。投资的基石必须是安全边际。

这正是股市所引用的:投资界有老投资者,有大胆的投资者,但没有老而大胆的投资者。

6.投资必须提前

张爱玲说,现在出名还为时过早,投资也是一样的。投资越快,创造财富就越容易。

鲲鹏的坚持哲学是“出轨应该早”,投资有多早,多早。

昆鹏谈到了双胞胎投资的故事,当他与其他人谈论财务管理和投资时,他经常提到它,效果很好。

我们在这里简要回顾一下。

这对双胞胎21岁时从大学毕业,同时找到了工作。

当老板赚钱时,他开始坚持每月投资50美元,在八年内他从未停止过。八年后,他停止了投资。

第二个孩子等到9年后开始投资。他还以每月50美元的价格投资同样的基金,直到他65岁,37岁不间断。

老板总共投了4800美元,而第二个孩子投了2.2万美元。

假设他们的平均年投资回报率为10%。当他们达到65岁时,谁会获得更多的钱?

结果是,八年内仅投票4,800美元的老板获得了256,650万美元,而第二个投资了22,000美元37年的第二个孩子只有21,783万美元。

原因是老板已经开始了8年。当第二个孩子开始投资时,他每月的利息可能超过50美元,复利的魔力使他轻易地击败第二个孩子。

7.校长的规模非常重要

复利是指数增长,初始本金很大,最终收获将被放大倍数。

因此,巴菲特,索罗斯等投资大师,他们总是遵循凯利公式,当获胜的概率很大时,做出一个大赌注,巴菲特甚至会投入40%的资金。

这也揭示了富人的富裕程度,而财富的数量意味着你可以获得利率,例如:基本上高息的理财产品是财富的门槛。

因此,人们常说生命中的第一个是早晚出现,最后的结果是完全不同的,因为你可以享受高利率和不同时间的复利,这将使人们能够开设课程和成绩。

第二,知识的复合兴趣和认知的复合兴趣,认知杠杆的最终成就

昨天,一位朋友评论了昆鹏的文章:“每天都有一点进步是复利。”

看看这位朋友是一个很高的人。

一位名叫习周的日本哲学家提出了生命的三大宝座,即健康,知识和财富,是实现“人生最大幸福”的纲要。

西周最伟大的贡献之一就是“哲学”被他翻译,因为在此之前,中国和日本没有与哲学相对应的名词,而“哲学”的概念并不存在。

坤鹏说我以前看电视半小时,比其他人少玩半小时。我用半小时读了10页,365天读了3650页。现在365页都是书。这是一个大问题,而且相当于每年阅读10本书。

只要你坚持,三年,五年,十年,你和他人之间在知识水平上的差距就会越来越大。

关键不在于知识的数量,而在于知识的复合增长。

从小学到大学,知识以累积的形式增长,学习新知识,然后在其基础上学习新知识。在将其内化到实践中之后,它形成复合兴趣。认知迭代。

因此,我们将理解为什么巴菲特和芒格将要从老年中学习。每天,除了工作,他们都在学习,因为他们充分参与了智力财富的积累。

有人说:“在任何时候你花在阅读上,你都会得到奖励。”

鲲鹏经常听人说巴菲特家有更多的钱,所以人们都是股神。

这完全是失败者的思维倒置,将结果作为一个理由,从而证明他的失败不是他自己的。

孔子说:如果德国不匹配,必定会有灾难;美德是薄弱和尊重的,智慧小而大,力量小,责任重,而且不如现在好。

事实上,转移到金钱也是一样的,认知不够,不能持有,不能持有。

坤鹏说,马不胖,人不拉杆。

这里的杠杆实际上包括两个,一个是钱的杠杆,另一个是认知的杠杆。

但是,每个人都倾向于前进并忽视后者的存在。

钱的杠杆在哪里?

是的,在所有金融活动中,包括股票市场。

但是,如果您想在金融交易中安全地摆脱金钱杠杆,您必须拥有足够强大的认知杠杆。否则,即使你无法得到它,也没有智力杠杆来支持它。最后,钱的杠杆会反弹,你怎么能吃?进去,如何吐出来,甚至用你的生命和自由来偿还。

芒格曾经说过一句特别经典的话:“获得一件事的最好方法就是让自己配得上它。”

可以通过多少认知杠杆来匹配多少钱杠杆。

因此,鲲鹏认为,财富取决于金融,财务取决于认知,如果你想赚钱,如果你想成为富翁,就没有匹配的认知杠杆,那只能在梦中实现。

幸运的是,知识可以复杂化,认知也可以复杂化。

知识可以通过阅读获得,但必须融入认知,就像学习投资一样,不管你读了多少本巴菲特书,你听过多少投资课,如果你留在岸边讨论水的深度,没有意义。

:投资真钱,跟踪您的交易,并从失败中汲取教训。 “

最好的股票投资大学总是在股市!

当然,无论是复合知识还是复合认知,似乎成本最低。你可以自己吃。

但它们也是最难的,因为它们挑战人类。

至于一个因素 - 持久性,99%的人将被击败。

但请相信坚持是获得复合生活的最好方式!

本文最初由“昆鹏理论”创作,如果您重印,请保留此信息

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

收集报告投诉